El 1 de abril de 2026, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público entregó al H. Congreso de la Unión los “Pre-Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación correspondientes al ejercicio fiscal 2027”. Este documento refrenda el compromiso del Gobierno de México con la responsabilidad fiscal y establece las bases para la normalización gradual del déficit público, preservando la capacidad del Estado para impulsar el desarrollo nacional y garantizar los Programas para el Bienestar.
Escenario macroeconómico 2026-2027
Bajo un escenario de solidez en los fundamentos macroeconómicos, se proyecta que la economía mexicana retome un mayor dinamismo en el bienio 2026-2027. Las estimaciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se sitúan en los siguientes rangos:
- 2026: Entre 1.8% y 2.8%
- 2027: Entre 1.9% y 2.9%
Este desempeño se sustentará en tres pilares fundamentales:
Inversión: Se espera un repunte de la inversión privada conforme las empresas se adapten al entorno regulatorio y avance la revisión del T-MEC. Paralelamente, la inversión pública y mixta, canalizada a través del Plan México y el Plan de Inversión en Infraestructura para el Desarrollo con Bienestar, contribuirá a ampliar la capacidad productiva y reducir cuellos de botella en sectores estratégicos.
Consumo de los hogares: El fortalecimiento del poder adquisitivo, derivado del aumento sostenido de salarios reales, la creación de empleo y la continuidad de los Programas para el Bienestar, seguirá siendo un motor clave de la demanda interna. Un entorno de mayor certidumbre y mejores condiciones de acceso al crédito reforzarán la confianza del consumidor.
Sector externo: La integración productiva con Estados Unidos y Canadá continuará profundizándose, con un papel creciente de los sectores de alta tecnología, como la fabricación de equipo de cómputo y electrónicos. La estructura arancelaria relativamente favorable de México, en comparación con otras economías competidoras, seguirá beneficiando el desempeño de las industrias exportadoras.
Estrategia de estabilización de precios y amortiguadores fiscales
Ante un entorno de mayores precios internacionales de energéticos, el gobierno federal mantendrá medidas para estabilizar los precios domésticos de los combustibles. El objetivo es contener presiones inflacionarias sobre los costos de transporte y producción, protegiendo así el poder adquisitivo de los hogares y brindando certidumbre al sector productivo.
México cuenta con sólidos amortiguadores fiscales que respaldan su estabilidad macroeconómica, entre los que destacan: fondos de estabilización, líneas de crédito con organismos internacionales y coberturas financieras. Estos instrumentos fortalecen la capacidad de respuesta del país frente a riesgos externos y volatilidad en los mercados globales.
Actualización de finanzas públicas para 2026
En 2026 continuará el proceso de normalización gradual del déficit, en apego a los principios de disciplina y responsabilidad hacendaria. Los indicadores clave proyectados son:
- Los requerimientos financieros del sector público se estiman en 4.1% del PIB, lo que representa una reducción acumulada de 1.7 puntos porcentuales respecto a 2024.
- En materia de recaudación tributaria se proyecta alcanzar un nuevo máximo histórico de 15.6% del PIB, respaldada por la fortaleza del mercado interno, avances en eficiencia recaudatoria, fortalecimiento de la vigilancia aduanera y la actualización de aranceles a países sin tratado comercial. No obstante, se prevé una moderación respecto a lo programado, asociada a un menor tipo de cambio promedio, que impacta la valuación en pesos de las importaciones gravadas con IVA.
- Los ingresos petroleros, mostrarán una moderación respecto a lo programado, también por el efecto del tipo de cambio, dado que tanto el precio de la mezcla mexicana de exportación como los apoyos a Pemex se denominan en dólares. Este efecto será compensado por un mayor precio internacional del crudo, en un contexto de presiones sobre la oferta derivadas de conflictos geopolíticos.
- El gasto público evolucionará con apego al equilibrio fiscal. En el componente programable, se fortalecerán los recursos destinados a programas sociales y proyectos de inversión prioritarios. El costo financiero de la deuda se reducirá frente a lo programado, beneficiado por gestiones para optimizar el portafolio de vencimientos.
- La deuda pública como resultado de la revisión a la serie histórica del PIB realizada por el INEGI en septiembre de 2025, la deuda pública se ubicará en 54.7% del PIB al cierre de 2026. Este nivel es moderado en comparación con el promedio de economías emergentes de América Latina (56.5% del PIB) y de los países avanzados del G20 (92.3% del PIB).
Marco fiscal para 2027
Para 2027, la estrategia fiscal continuará orientada a mantener la deuda pública en una trayectoria sostenible en el mediano plazo, sin comprometer el potencial de crecimiento económico.
- Ingresos: La recaudación tributaria se verá favorecida por un mayor dinamismo económico y por los efectos acumulados de las medidas de eficiencia recaudatoria, con un crecimiento real anual estimado de 2.8% respecto al nivel de 2026. Los ingresos petroleros seguirán sujetos a la trayectoria de los precios internacionales del crudo y a la evolución del tipo de cambio.
- Gasto: El gasto neto total se ajustará para asegurar el cumplimiento de los criterios de sostenibilidad fiscal previstos en la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), priorizando el gasto social y la inversión estratégica, sin afectar obligaciones constitucionales ni compromisos legales.
- Financiamiento: La política de endeudamiento continuará privilegiando emisiones de deuda en moneda nacional, a tasa fija y a plazos largos, fortaleciendo el perfil de vencimientos y reduciendo la exposición a riesgos asociados a choques externos. Bajo este esquema, la deuda pública se ubicará en 55% del PIB en 2027, manteniéndose en un nivel sostenible.
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Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público
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